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定向寬松機遇,大屏產業迎來新周期
  發布者:admin 發布時間:2018/8/6 13:51:22 閱讀:641次 【字體:

    7月23日,國務院常務會議,定調了下半年的貨幣政策和財政政策。一個以更積極、具有結構性寬松特征的貨幣和財政階段已經開啟。對比歷史上每一輪“財政和貨幣寬松階段”,可以發現,這往往意味著6個月后“大屏工程顯示”行業會迎來一個“黃金周期”。



結構性寬松政策,對抗內外不穩定因素

 
   進入2018年以來,國內外經濟形勢即有積極的變化,也有消極的因素加入。積極的因素主要體現在,國內企業整體盈利能力的恢復和上升上。消極的因素則是,一方面國內經濟的去杠桿還在緊要關口、結構調整和升級的新動能依然沒有全形成;另一方面,美國掀起的全球貿易戰,打亂了全球經濟復蘇的步伐,亦對我國經濟、特別是進出口方向造成了多重影響。
 
   對于經濟形勢的變化,領導做出重要的政策部署,包括對外加大改變、對內進一步擴大內需。其中,4月23日,政治局召開會議,參考一季度經濟數據分析研究當前經濟形勢,部署下一步經濟工作,在會議公報中時隔三年重提擴大內需。7月23日的國務院常務會議,則是對擴大內需這個決策的進一步的、在財政和貨幣端的落實。專家認為,擴大內需總是會從“資金端”打開閥門。
  
    國務院會議方面,亦提到確保全年減輕市場主體稅費負擔1.1萬億元以上的基礎上,將企業研發費用加計扣除比例提高到75%的政策由科技型中小企業擴大至所有企業——這是對創新研發和目前國內供給短板的大力支持;加快今年1.35萬億元地方政府專項債券發行和使用進度,在推動在建基礎設施項目上早見成效,這是進一步提升基建投資水平,特別是關鍵的制約經濟和社會發展的節點基礎設施的支持,同時也會大力支持鄉村振興的基建需求;加快國家融資擔;鸪鲑Y到位,努力實現每年新增支持15萬家(次)小微企業和1400億元貸款目標,這是對小微企業融資信用端的結構性供給改革,此前央行也出了對小微企業的定向降準和定向企業債券支持。
 

    總體看,小微企業、鄉村振興、關鍵基礎設施、研發創新和短板產業將成為此輪“積極財政和寬緊適度”政策的受益領域,宏觀杠桿政策也在從加速去桿杠向穩杠桿轉變,市場經濟勢頭勢必會在2018年下半年走出一輪新的“增量高峰”。而其中,鄉村振興、基建、研發和短板產業領域都意味著“大屏工程企業的重大機遇”。



傳統市場、新興市場,大屏企業都有機遇

 
   在新一輪的貨幣和財政供給的結構性寬松周期中,大屏行業的機遇必然也是“結構性”的。比如,一些重化工業、還在去產能道路上的行業,一些高杠桿行業,很難迎來“增量機遇”,保持業績平穩將是主要的狀態。所以,抓住這一輪政策性的驅動機會,核心是掌握“結構性”的落腳點。
 
   首先,擴大內需和基建這兩架馬車的驅動從金融體系開始。強調“不大水漫灌”、還要有所作為和刺激,那么必然涉及到結構化、深度性的金融政策和監管。這將極大的促進以“穿透性”、“大數據”為特征的智慧金融產業的需求擴大。事實上,金融刺激對單一產業的支撐、對某一類型實體的支持,這是只有高度智慧化和信息化的金融體系才能實現的“調控”。
 
   所以,“結構性”三個字,本身就意味著大屏產業在金融信息化、智慧化,金融監管升級等領域的巨大機遇。金融向實體回歸、嚴監管和去杠桿之后,金融行業迎來結構性輸血的新“歷史任務”,與智慧金融的發展恰好形成周期疊加,大屏可視化產業必然大有可為。
 
   其次,作為財政驅動型的內需增長,基建一直是重要的領域,甚至是核心領域。而基建的大頭則是交通和民生設施。交通和民生領域也是傳統大屏產業的“利基市場”。關注交通和民生領域的基建機遇,將是這一輪市場大行情的應有之意。
 
   但是,在強調結構化的刺激政策的背景下,基建也不會是“大水漫灌”。一方面,向落后地區和落后產業傾斜,將是重要的方向。比如環保領域的基建投入,必然有提速的需求。中西部地區的大宗運輸通道,也會有所提速。此外,配合鄉村振興戰略,農村地區、縣鄉村三級的民生投入、基建投入也會是關鍵所在。
 
   這就使得,本輪的“寬松”下的基建機遇,具有“薄弱扶持”的特色。這要求大屏企業能夠為其提供適當性成本的產品;、交通和民生領域的機遇,將更為側重于“基層、基本”的“基底”性需求。
 
   第三,高質量發展領域是這輪結構性寬松政策的著力點。包括即有產業的轉型升級和創新;也包括短板領域的補齊與發展。這將促進在自動化智能化制造、企業創新研發,和半導體、先進新材料、醫藥創新、上游高精尖裝備等領域的“大屏機會”。
 
   比如,自動化工廠的可視化指揮中心、研發系統的虛擬仿真顯示、裝備產業的培訓性顯示需求等等,大屏產業可以深入到補短板和轉型升級過程中“從研發、生產到應用”的全產業鏈。這個結構性的機遇點領域,基本也會對標 “中國制造2025”的戰略規劃。通過對中國制造2025規劃的研究,大屏企業可以很容易的找到這方面的機遇落腳點。
 
   第四,高質量經濟運行的晴雨表、活水是什么?當然就是中小微企業。此輪去杠桿過程,壓力大的也是中小微企業。這些企業中的大部分又屬于被誤傷的。因此,如何利用金融技術、工具和智慧化創新,實現對小微企業的定向寬松與輸血,成為本輪“刺激政策”的大看點。
 
   從傳統市場結構看,大屏行業與小微企業關系“比較遠”。這是因為傳統小微企業往往不僅“生產消費規模小”,而且“信息化規模更小”。大屏技術是針對信息化的發展而來。沒有信息化的進步,豈有大屏行業的發展機遇?
 
   然而,這種老黃歷已經日益不適用于小微企業的生存和發展趨勢。中小微企業的信息化過程,包括制造、服務、消費、銷售等層面,進入高質量發展的智慧時代,并不是不可完成的任務。新一輪中小微企業生產力水平的提升,也應該是以技術進步、管理進步為前提的,是以信息化的應用層次提升為標志的。這自然也就有了大屏產品的用武之地。
 
   總之,“貨幣寬松”對應著“大屏機遇”;寬松貨幣的結構化,對應著大屏產業機遇的結構化;貨幣和財政政策落腳點的多元化,對應著大屏產業機遇的多元化、需求的差異化。2018年中以來,一系列政策的變化,已經為大屏產業打開一扇增量機遇市場的大門,而把握好這輪經濟升級發展的機遇,關鍵就在于理解“結構性”特征的含義,能夠提供具有細分針對性的市場拓展與服務策略。



 
 
 
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